1946年山城，只有军统局局长戴笠掌握的核心机密，国民党政府自1927年以来陆续向共产党内部派遣的73人特工名单，竟被潜伏在军统电讯处的中共地下女党员曾墨怡偷走。军统抓到了曾墨怡，那份名单却不翼而飞。负责审讯曾墨怡的是军统王牌特工六哥郑耀先，换作别人情报丢失可能就是一次失误，能把对手算计到骨头里的六哥居然会失手，让有些人尤其是中统负责人高占龙觉得事情不是那么简单，高占龙笃定这件事与郑耀先有关。

程真儿将游击队刺杀郑耀先的计划通报给了上线陆汉卿，两人分别行动，老陆去联系山城地下党负责人袁农，而程真儿则急忙赶往玫瑰饭店去通知郑耀先，可惜半路遭中统“设计”暗杀。同时，老陆也并没能见到地下党负责人袁农。郑耀先没能逃过山城地下党的刺杀，倒在血泊中，被随后赶到的赵简之率领的军统行动队送到医院抢救，郑耀先在军统的一干兄弟徐百川、宋孝安等，纷纷赶到医院探望。被抢救过来的郑耀先向军统四哥徐百川透露暗杀自己的是共产党，而中统行动队也参与其中。得知郑耀先没死后，中统负责人高占龙预感会被“鬼子六”郑耀先报复，开始跟门生田湖商量对策。

回春堂药铺郎中陆汉卿被特务请到病房为郑耀先看病，陆汉卿其实就是郑耀先的上线。陆汉卿要把潜伏在中统电讯处的我党特工，也是郑耀先心仪的姑娘程真儿的意外告诉郑耀先。郑耀先跟老陆说自己透过窗户看到了程真儿出事。郑耀先誓为程真儿报仇，决定收拾高占龙。七十三名潜伏特务被中共地下员处决，盛怒之下戴笠刑场处罚赵简之、宋孝安等人，重伤在身的郑耀先从医院跑来大喊“枪下留人”，一个人揽下全部罪责。郑耀先知道，戴笠这出戏是做给自己看的，名单丢失，戴笠不可能不怀疑到自己。

山城玫瑰饭店门口，高占龙迎接郑耀先，当二人的手握在一起后，郑耀先扭头看向旁边，一粒子弹从郑耀先的耳边掠过，高占龙的头向一旁重重摔去，血水喷薄而出。这个让人以为是刺杀郑耀先的场面，正是而郑耀先一手安排的，而为他办这事的人，是一直想跟着郑耀先干的毛人凤的手下宫庶。在玫瑰饭店，郑耀先跟宫庶、江心碰面，嘱咐去延安事项。

田湖自从知道程真儿曾出入过回春堂药铺，就注意上了郎中陆汉卿，他要求中统对药铺严密监视。江心来到面馆跟袁农碰面，告知他自己被戴笠派去跟随郑耀先一起到陕北执行任务。袁农对她下达了见机干掉郑耀先的命令。徐百川为配合郑耀先以记者身份到陕北，在医院布置空城计，让外界以为军统四哥仍然在养病。

延安侦查科科长韩冰告知她的徒弟马小五，，他们要负责我方代表安全。军事调查调解小组由国民党代表和美国顾问组成，郑耀先、江心和宫庶扮成记者，混在国民党一方随行队伍里。郑耀先的胸前，别上了那只派克钢笔。郑耀先一行提出要去延安采访，首长陈国华请君入瓮，很快答应了他们的要求。韩冰负责他们此次在延安采访期间的衣食住行以及人身安全。在中共召开的新闻发布会上，韩冰作为共党新闻发言人，和《中央日报》记者金默然即郑耀先第一次碰面，两人目光多次试探，较量。

韩冰安排郑耀先等人入住了“西北旅社”，郑耀先嘱咐宫庶每次回来都要仔细检查房间。韩冰招待郑耀先等人吃饭，饭后她跟江心确认了身份，江心把带来的罐头托韩冰转交给自己的父亲。马小五带着自己连的战士在郑耀先离开延安的必经之路上埋下了地雷阵。宫庶怀疑江心的身份，郑耀先要宫庶还不能捅破这层窗户纸，反而让宫庶将藏有微型电台的摄影机交由江心保管。而且既然江心是共党，那么延安一定知晓了他们的身份，却迟迟不肯下手，看来对方也是想放长线钓大鱼。韩冰也已经猜到“鬼子六”此行不单是与人接头，所以绝不捆住他的手脚，干脆令其随心所欲，自由发挥。

韩冰答应江心，一定让“鬼子六”死在她手上。延安舞会，穿着八路军军服的郑耀先，看到焕然一新的韩冰，彼此大吃一惊。两人以民主的名义共舞一曲，郑耀先跟韩冰谈起信天游。宫庶逃离延安的消息很快就到了韩冰这里，她命令马小五带人去抓回宫庶，马小五把自己埋地雷的事告诉了韩冰。宫庶以命相赌，趟过雷区，到了裴华南驻地。韩冰和江万朝表示自己查出郑耀先和宫庶手里有一部微型电台，并设计让他们利用电台取得联系，好从中探知情报。当日，韩冰在侦听室和郑耀先同时收到了宫庶发来的信号：“安抵裴宅，斯人已逝。”

裴华南的部队按计划在刘家岭地区挑起了事端，而韩冰也逐渐摸清了郑耀先的意图，并猜出他将在归去的路上执行接头任务。徐百川向裴华南部发出电报，让宫庶再回延安，把情报带给郑耀先。宫庶这次从固临越境，回到延安。在路上埋伏准备抓捕宫庶的马小五，反被宫庶打折了腿。一架美式运输机穿越云层，在陕北国共军事辖区分界线刘家岭的上空，飞机被裴华南部的高射机关炮击落，赵长林的战友成钢等几人跳伞逃生。韩冰分析这一定是中统想借刀除掉郑耀先，那么索性借力打力，让郑耀先挡上一枪，然后再以保护为名，将他彻底控制在股掌之中。

戴笠驾鹤西去，接线人也迟迟不露面，郑耀先认为留着电台弊大于利，要宫庶马上毁掉，不留下任何把柄。晚上郑耀先和宫庶来到延安广场看文艺汇演，两名便衣跟着宫庶，宫庶扛着摄像机借机到后台采访女演员，故意和便衣推搡起来，“失手”将摄影机掉在地上，实则趁乱将电台塞到了女演员的戏服下面，然后有意摔坏了摄影机，转移跟踪他的那两个便衣的视线。

坟地早已被八路军包围，郑耀先命大毫发无损，延娥和成钢抢得电台退到了一座破窑。再一次大难不死的郑耀先以延安不安全为理由要求立刻离开，他和宫庶选择了一条对他们来说最为安全也唯一完全的路线——刘家岭。为了逼迫延安方面同意，郑耀先吩咐宫庶逢人就告别，特意说明要走刘家岭回国统区，以先声夺人。另一方面，也是要让“影子”知道他们的回程时间路线。江心坚持一定要替曾墨怡报仇，亲手处决“鬼子六”。临走前江心让韩冰转交一张照片给父亲江万朝，这是江心离开山城前偷偷从军统档案柜取出来的一张发黄的全家福照片，照片上是江万朝夫妻以及年幼的江心。

老常带警卫班战士开卡车送郑耀先、宫庶和江心三人走，回到办公室的韩冰总觉得有不妥，问题在哪里呢。韩冰突然警觉，大鱼极有可能隐藏在警卫班里，她急忙派拄着拐杖的马小五去报告陈国华，迅速联络刘家岭我前沿部队，命令他们务必赶在“鬼子六”离开边区之前，将其全部扣押。卡车停在了刘家岭共军前沿，前面是雷区，再通过一段非军事缓冲地带，就是国民党驻军了。一行人走在雷区，郑耀先、宫庶准备和对方誓死一拼的时候，老常射出的子弹竟飞向了两边的警卫员。老常杀死江心，和郑耀先按约定的暗语接完头，掏出一枚机枪弹递给郑耀先，绝密情报就藏在里面。留下了最后一句话：我不是“影子”，我在执行“影子”交给我的任务。最后，老常冲进雷区，掩护了郑耀先和宫庶。

影子的情报，让郑耀先分析出陆汉卿绝未出卖自己，而是某些环节出现了问题。毛人凤这边设局拉拢宫庶，郑耀先那边却被中统庞雄派人挟持到秘密地点，接到郑耀先通知，毛人凤气急赶去，却和田湖一起看到被郑耀先制服在地的中统特务。田湖说让庞雄绑来郑耀先，是为了让他与共产党员陆汉卿当面对峙。郑耀先想为久经酷刑的老陆解脱，却被田湖夺了枪，临走时他抬手杀了庞雄。狱中的陆汉卿明白郑耀先的意图，煎熬中回忆着两人的十年革命历程。狱外的郑耀先手握蓝宝石戒指，与敌人继续周旋，为了洗清中统对自己是共党的怀疑，在毛人凤的要求下，忍痛将程真儿挫骨扬灰。

陆汉卿表明自己舍身饲虎，就是为了陷害郑耀先是共产党，咒骂中暗藏对郑耀先的提醒。宫庶假意拿起竹签子耍狠，陆汉卿突然向前撞向竹签子，壮烈牺牲。“坚冰”向山城地下党报告，是“鬼子六”让手下用竹签子杀害的老陆，袁农质疑“风筝”连老陆的尸体都保不住，怀疑郑耀先是变了节的“风筝”。面对罪大恶极的鬼子六，上级对游击队下达了郑耀先的追杀令，随着陆汉卿的牺牲，郑耀先和组织的连线，被彻底切断了。

郑耀先用计暂时解除了毛人凤对自己的怀疑。原来，为了保全情报，郑耀先用一只折断笔头的纵火铅笔除掉了叛徒吴福，共产党的机密和相关同志的安全得以保全。宫庶向郑耀先报告，毛人凤派宋孝安和他镇压女校学生运动，宫庶怀疑毛人凤想拉人垫背。郑耀先出奇制胜，反而要宫庶按毛人凤说的去做，宫庶抓的女学生，十有八九都有军方背景，这正是郑耀先的用意所在。一方面，郑耀先让宫庶按图索骥，查这些女学生里面是否有共党，军方哪些人和这些阔小姐有联系，尤其是对包围陕北匪区的部队，逐个清查。于是很快牵扯出一批军方人士，因有通共嫌疑被处理。另一方面，被牵扯的军方人士也对毛人凤的行为颇为不满。

共党叛徒在众目睽睽之下死于非命，毛人凤自然不会轻易解除对郑耀先的怀疑，共党叛徒如果真是郑耀先所杀，他无非两种动机。一他是共党，要杀人灭口；二他不是共党，要拆自己的台。无论如何，郑耀先已经成为他鞋子里的一粒石子。田湖找到毛人凤，在郑耀先问题上，双方诉求一致，都想置郑耀先于死地。毛人凤答应调开郑耀先的手下，以配合中统针对郑耀先实施的“木马计划”。

没过几日，那个后庭苑的“小凤仙”居然来到了渣滓洞门口，说要找自己的男人郑耀先。郑耀先竟然也来者不拒，把这个真名叫林桃的，非同一般的“小凤仙”给收了，接着两人就要操办婚事。林桃上街置办嫁妆，目的是要出去接头，她其实是中统的特工“剃刀”，眼看在渣滓洞无法对郑耀先下手，想利用上门迎亲的时机引郑耀先出渣滓洞。而郑耀先早就猜到林桃和后庭苑刺杀他的那些人是一伙的，他之所以答应林桃的种种要求，是因为他对这个女人真正的目的产生了好奇。

林桃的“迎亲计划”是想杀了郑耀先，岂不知，郑耀先也正想利用她脱身。渣滓洞已经呆不下去了，毛人凤对他早有提防，未必不想借刀杀人，而且他和徐百川的关系也让毛人凤十分忌惮，一旦徐百川和他步调一致，不管同时存在还是消失，对方肯定会置他俩于死地。另一边中统田湖佯装生病，山城地下党中了他的“木马计划”，决定在“送亲”二字上做文章，混进渣滓洞看守所。林桃突然发现一旦干掉郑耀先，中统下一个就会对自己下手。她做梦也没想到，对于自己奉命要置于死地的郑耀先，最后却不得不去求助于他。此刻，林桃才知道郑耀先已经猜透了中统“木马计划”的每一步，并告知她将成为整件事的替罪羊。田湖把部下召集到医院，佯装卧病在床，并示意取消“木马计划”，以此让潜伏在中统的坚冰获取了“假情报”，为游击队设下了圈套。

郑耀先所以选择从渣滓洞消失，还有一个更重要的原因。他坚信自己的突然失踪，会彻底打乱敌人的“木马计划”。失去追杀目标，组织自然就不会钻进“木马”，也就不会被中统一举围歼。但山城地下党对郑耀先必欲除之而后快，肖猛带着锄奸队队员，决定在监狱和码头之间拦截郑耀先。正当肖猛他们包抄到江边向郑耀先、林桃射击时，背后遭遇军统的扫射，锄奸队员们纷纷中弹。逃过一劫的林桃跟郑耀先说要跟他在一起，一生一世都不分开，并请他相信自己，林桃这辈子若会为个男人死去，这个男人一定是郑耀先。眼前发生的一切，令郑耀先痛苦、绝望、自责，可他却偏偏无法阻止。

袁农没有及时撤走，还是被捕入狱。1949年在中统看守所，“坚冰”就要被执行枪决的时候，作为国民党警察的郑耀先将“坚冰”送往了北去的路，希望他能将一份国民党破坏山城目标的蓝图送达延安。1951年，用仿宋体写有“内详”的信寄到了北京钱重文副部长手里，内容是一份川渝地区国民党保密局潜伏特务的名单。信转到了时任山城公安局局长陈国华和副主任袁农的手里。陈国华从北京请来了郑耀先的生死克星，和郑耀先、宫庶均交过手的韩冰，由她来主抓这个案子。韩冰到山城市公安局的第一天，在公安局的大院里碰到一名腿瘸、驼背、胡子拉茬的中年男子，他的名字叫周志乾，作为国民党留用人员，在公安局档案室工作。中统田湖和军统徐百川在咖啡馆见面，商定合作之事。早就做好埋伏的马小五，将徐百川和田湖一并逮捕。随后，根据“特务名单”，公安局围捕了军统联络站，并当场抓获了赵简之，宫庶等人趁乱溜走。